Endogénéité et financement de l'innovation : une approche économétrique des entreprises industrielles de la région Casablanca-Settat

Abstract

ésumé :

Cette étude analyse l’impact du financement sur l’innovation des entreprises industrielles marocaines, en tenant compte du problème d’endogénéité. Basée sur les données de la Banque mondiale (WBES 2023) collectées auprès de 97 entreprises de la région Casablanca-Settat, elle utilise un indice d’innovation construit via l’Analyse des Correspondances Multiples (ACM) et applique la méthode des moindres carrés en deux étapes (2SLS) pour corriger l’endogénéité. Les résultats montrent que le financement des actifs et le crédit commercial ont un effet positif et significatif sur l’innovation, tandis que la taille de l’entreprise et l’expérience du dirigeant influencent également la capacité à innover. À l’inverse, l’âge de l’entreprise a un impact négatif, suggérant que les jeunes entreprises sont plus agiles et innovantes. L’orientation à l’export n’a pas d’effet significatif. Les tests économétriques confirment la robustesse des résultats et la validité des instruments utilisés. Toutefois, l’étude est limitée à un échantillon d’entreprises industrielles de Casablanca-Settat, restreignant ainsi la généralisation des conclusions à d’autres secteurs et régions. De plus, elle ne prend pas en compte des sources de financement alternatives comme le capital-risque. Sur le plan pratique, ces résultats soulignent l’importance de faciliter l’accès au crédit commercial et au financement des actifs pour stimuler l’innovation au Maroc. Les entreprises doivent adopter des stratégies financières adaptées, tandis que les dirigeants doivent renforcer leurs compétences en gestion stratégique de l’innovation. L’originalité de cette recherche réside dans son approche économétrique rigoureuse qui distingue les effets des différents instruments de financement, apportant ainsi une contribution importante à la compréhension des défis du financement de l’innovation dans le contexte marocain.

Mots clés : Innovation, Finance, Variables instrumentales, endogénéité, WBES.

Abstract

This study analyzes the impact of financing on innovation in Moroccan industrial firms, taking into account the issue of endogeneity. Based on data from the World Bank Enterprise Survey (WBES 2023) collected from 97 firms in the Casablanca-Settat region, it constructs an innovation index using Multiple Correspondence Analysis (MCA) and applies the two-stage least squares (2SLS) method to correct for endogeneity. The results show that asset financing (ASSET_FUND) and trade credit (COM_CRED) have a positive and significant effect on innovation. Additionally, firm size and managerial experience positively influence innovation capacity, whereas firm age has a negative impact, suggesting that younger firms are more agile and innovative. The export orientation variable is not statistically significant. Econometric tests confirm the robustness of the results and the validity of the instrumental variables. However, the study is limited to industrial firms in Casablanca-Settat, which restricts the generalizability of its conclusions to other sectors and regions. Moreover, it does not account for alternative financing sources such as venture capital. From a practical perspective, these findings highlight the importance of facilitating access to trade credit and asset financing to promote innovation in Morocco. Firms should adopt optimized financial strategies, while managers need to develop skills in strategic innovation management. The originality of this research lies in its rigorous econometric approach, which distinguishes the effects of different financing instruments, making a significant contribution to understanding the challenges of financing innovation in the Moroccan context.

Keywords: Innovation, Finance, Instrumental variables, Endogeneity, WBES.