Impact de la fiscalité sur les prix de transfert des multinationales cotées au Maroc : Une analyse sur données de panel (2019–2024)

Abstract

ABSTRACT

This study examines the impact of taxation on transfer pricing practices of publicly listed multinational enterprises at the Casablanca Stock Exchange over the period 2019–2024, using a panel data approach. In the context of recent tax reforms and the adoption of OECD BEPS standards, we analyze how firms adjust their profit-shifting strategies in response to fiscal incentives and regulatory constraints. Empirical results show that tax pressure has a significant negative effect on transfer pricing, confirming that firms reduce profit transfers in high-tax jurisdictions. Additionally, firm size emerges as a significant positive determinant, indicating that larger multinationals have greater organizational capacity to structure and internalize intragroup transactions. These findings highlight the combined role of taxation and organizational characteristics in transfer pricing decisions and provide valuable insights for tax authorities and the regulation of multinationals in emerging markets.

KEYWORDS: Transfer pricing, taxation, publicly listed multinational enterprises, panel data, BEPS, Morocco

RESUME

Cette étude examine l’impact de la fiscalité sur les pratiques de prix de transfert des entreprises multinationales cotées à la Bourse de Casablanca sur la période 2019–2024, en utilisant un modèle de données de panel. Dans un contexte de réformes fiscales récentes et d’adoption des normes BEPS de l’OCDE, nous analysons comment les entreprises ajustent leurs stratégies de transfert de bénéfices en réponse aux incitations fiscales et aux contraintes réglementaires. Les résultats empiriques montrent que la pression fiscale exerce un impact négatif significatif sur les prix de transfert, confirmant que les entreprises réduisent leurs transferts de bénéfices dans les juridictions à forte imposition. Par ailleurs, la taille des entreprises apparaît comme un déterminant positif significatif, suggérant que les grandes multinationales disposent d’une plus grande capacité organisationnelle pour structurer et internaliser leurs transactions intragroupes. Ces résultats mettent en évidence le rôle conjoint de la fiscalité et des caractéristiques organisationnelles dans les décisions de prix de transfert et fournissent des enseignements importants pour les administrations fiscales et la régulation des multinationales dans les pays émergents.

MOTS-CLÉS: Prix de transfert, fiscalité, multinationales cotées, données de panel, BEPS, Maroc; Gouvernance des données